وضعت مصر في تصنيف عالي المخاطر، كل ما تريد معرفته عن وكالة موديز ومعنى رمز Caa1
خلال الساعات الماضية انشغل المواطن المصري بشكل عام، وخبراء الاقتصاد بشكل خاص، بالتقرير الصادر عن وكالة موديز، المتعلق بخفض التصنيف الائتماني للاقتصاد مصر، من B3 إلى .Caa1
تقرير وكالة موديز عن تصنيف مصر
وخلال السطور التالية توضح فيتو، ما هي وكالة موديز، ومتى تأسست، وتفسيرا لرموز التصنيفات التى تصدرها فى تقاريرها عن الحالة الاقتصادية للدول.
فى البداية، لابد من التأكيد على أن وكالة موديز تعد إحدى أهم وكالات التصنيف الائتماني في العالم من حيث رقم مبيعاتها وحصتها في السوق، وهي أقدم مؤسسة عملت في هذا المجال.
قوة موديز، دفعتها للتوسع والوكالة تملك مكاتب تمثيلية في 36 دولة تتوزع على مختلف أرجاء العالم.
بداية تأسيس موديز على يد جون مودي
شركة موديز لخدمة المستثمرين تأسست عام 1909 على يد الأمريكى جون مودي، ومع حلول 1929، كانت موديز تصنيف الديون السيادية لحوالي 50 دولة في العالم.
لكن أعمال الشركة تضررت بشكل كبير مع تراجع إصدار الدول للسندات خلال فترة الكساد العظيم التي أعقبت أزمة 1929، وأيضا في فترة ما بعد الحرب العالمية الثانية.
ولم تبدأ سوق التصنيف الائتماني للديون السيادية في العودة والانتعاش مرة أخري ولو ببطء شديد، إلا مع نهاية عقد سبعينيات القرن العشرين.
مجال عمل وكالة موديز للتصنيف
عمل موديز يتمثل في تقييم "الجدارة الائتمانية" للأطراف حكومات، شركات.. إلخ، والتي تسعى لنيل التمويل من أسواق الأوراق المالية عن طريق إصدار السندات.
والمقصود هنا بـ"الجدارة الائتمانية" أي مدى قدرة الجهات الراغبة في الاقتراض على الوفاء بالتزاماتها وسداد ديونها لمستحقيها في الآجال المتعاقد عليها.
تعبر وكالة موديز، عن هذا التقييم بتصنيف دوْري تنشره لإرشاد المستثمرين وتوجيه قراراتهم بشأن الاستثمار في سند ما من عدمه.
وفى العادة ينبئ التصنيف بمدى جودة السند ودرجة المخاطر الائتمانية المرتبطة به.
كما يغطي نشاط وكالة موديز، لخدمة المستثمرين تصنيف الديون السيادية لأكثر من 120 دولة، وديون ما يناهز 11 ألف شركة خاصة على مستوى العالم، و21 ألف جماعة محلية سواء كانت (بلدية، محافظة، جهة، ولاية… إلخ). كما تشمل تصنيفاتها حوالي 72 ألف سند من السندات المهيكَلة.
سلم التصنيفات التي تصدرها موديز
وكالة موديز تتميز في تصنيفها للديون بين الديون التي تحين آجال استحقاقها على المدى البعيد والديون المستحَقة على المدى القصير.
وتملك موديز سلم تصنيف كل نوع من هذه الديون على حدة، وتختلف مستويات كل سلّم بحسب جودة السندات والمخاطر الائتمانية المرتبطة بها.
يضم سلّم موديز لتصنيف الديون البعيدة الأمد تسعة مستويات، والتى تصدر فى رموز وهي:
– أي أي أي (AAA): وتعني سندات تتمتع بأعلى قدر من الجودة، وتنطوي على أقل مستوى من المخاطر الائتمانية.
– أي أي (AA): سندات تتمتع بجودة عالية، وتنطوي على مخاطر ائتمانية ضعيفة.
– أي (A): سندات تتمتع بجودة أكثر من متوسطة، وتنطوي على مخاطر ائتمانية ضعيفة.
– بي أي أي (BAA): سندات تتمتع بجودة متوسطة، وتنطوي على مخاطر ائتمانية معتدلة.
– بي أي (BA): سندات فيها درجة من المضاربة، وتنطوي على مخاطر ائتمانية لا بأس بها.
– بي (B): سندات فيها درجة من المضاربة وذلك حسب مفهوم البورصات وليس عقد المضاربة بالمفهوم الفقهي الإسلامي، وتنطوي على مخاطر ائتمانية عالية.
– سي أي أي (CAA): سندات فيها درجة لا بأس بها من المضاربة، وتنطوي على مخاطر ائتمانية عالية.
– سي أي (CA): سندات تنطوي على درجة عالية من المضاربة، ويحتمل وجودها في وضع تخلف عن السداد أو هي قريبة من ذلك، مع بعض الاحتمال في تحصيل أصل الدين والفائدة.
– سي (C): سندات تتمتع بأضعف تصنيف، وغالبا ما توجد في وضع تخلف عن السداد مع احتمال ضعيف لتحصيل أصل الدين والفائدة.
وفيما يتعلق بالديون القصيرة الأمد، فإن موديز تعتمد سُلّما للتصنيف يتضمن أربعة مستويات فقط، وهي:
– بي 1 (B1): يعني تحقق أعلى قدرة على سداد السندات القصيرة الأمد.
– بي 2 (B2): قدرة كبيرة على سداد السندات القصيرة الأمد.
– بي 3 (B3): قدرة مقبولة على سداد السندات القصيرة الأمد.
– أن بي (NB): قدرة على السداد لا تقع ضمن أي من الفئات السابقة.
تخفيض التصنيف الائتمانى لمصر
وكانت وكالة موديز للتصنيفات الائتمانية، خفضت أمس الخميس، التصنيف الائتماني لمصر من "بي 3" (B 3) إلى "سي إيه إيه1" (Caa1) وأرجع هذا إلى تراجع القدرة على تحمل الديون.
فى سياق تقريرها توقعت موديز، أن تساعد عائدات بيع الأصول في استعادة احتياطي السيولة من العملة الصعبة للاقتصاد، وحددت النظرة المستقبلية للدولة المصرية عند "مستقرة".
ماذا يعني تصنيف Caa1
ويعني تصنيف "سي إيه إيه 1" (Caa1) عند وكالة موديز أن الالتزامات ضعيفة وتحمل مخاطر ائتمانية مرتفعة جدا.
وكانت موديز خفضت تصنيف مصر السيادي درجة واحدة -في فبراير الماضي- إلى "بي 3" (B3) من "بي 2" (B2) مشيرة إلى تراجع احتياطاتها من النقد الأجنبي وانخفاض قدرتها على امتصاص الصدمات الخارجية.
عقب ذلك انخفضت السندات السيادية المصرية بالدولار بنحو 3 سنتات اليوم الجمعة، بعد أن خفضت موديز التصنيف الائتماني للبلاد إلى منطقة عالية المخاطر.
تراجع السندات السيادية الدولارية لمصر
وأظهرت بيانات منصة تريدويب الإلكترونية أن جميع السندات السيادية الدولارية لمصر تراجعت، لكن السندات المستحقة عام 2027 كانت الأكثر انخفاضا، إذ انخفضت 2.8 سنت.
وكانت قالت المديرة التنفيذية لصندوق النقد الدولي، كريستالينا جورجيفا، في تصريحات نقلتها وكالة بلومبيرج أمس الخميس، إن مصر "سوف تنزف" احتياطاتها الثمينة ما لم تخفض قيمة عملتها مرة أخرى، بينما أشادت بالخطوات الأخرى التي اتخذتها الحكومة المصرية التي تعد ثاني أكبر مقترض من الصندوق لتصحيح اقتصادها.
وطالبت مديرة الصندوق من مصر تخفيض قيمة العملة، وقالت وقالت جورجيفا: إنها تؤخر ما لا مفر منه، وكلما طال الانتظار أصبح الأمر أسوأ.
تعليق وزير المالية على تصنيف موديز
من جهته علق الدكتور محمد معيط وزير المالية، مؤكدا أن قرار مؤسسة موديز، بخفض التصنيف الائتماني السيادي لمصر بالعملتين المحلية والأجنبية من درجة B3 إلى درجة Caa1 مع نظرة مستقبلية مستقرة، استند على ما يواجه الاقتصاد المصري من صعوبات وتحديات خارجية وداخلية منذ جائحة كورونا، وما تبعها من موجة تضخمية شديدة والحرب في أوروبا والتي تؤثر سلبًا على المؤشرات الاقتصادية الكلية.
وأوضح معيط، أننا نعمل على تحقيق المزيد من الإصلاحات والإجراءات الهيكلية خلال الفترة المقبلة للتعامل مع التحديات الراهنة، التي تواجه الاقتصاد المصري بصفة عامة وتلك التي أشار إليها تقرير موديز.
سيناريوهات التعويم القادم
فى ذات السياق، قال الدكتور سيد خضر الخبير الاقتصادي: إنه بعد تصنيف موديز، هناك التزام من جانب الدولة المصرية بشأن سداد ديونها لصندوق النقد الدولي في مواعيدها المحددة دون تأخير.
كما أشار الخبير الاقتصادي، في تصريحات خاصة لـ “فيتو”، إلى أن كافة الديون في منطقة آمنة حتى الديون طويلة الأجل.
وتابع، هناك مساعي لتقليل هيمنة وسيطرة الدولار والتي تظهر بشكل كبير بعد دخول مصر مجموعة "بريكس" والتعامل بمختلف عملات الدول الأعضاء بالمجموعة، مما يقلل من مشكلة نقص النقد الأجنبي وعدم زيادة الطلب على الدولار بشكل كبير.
ونقدم لكم من خلال موقع (فيتو)، تغطية ورصدًا مستمرًّا على مدار الـ 24 ساعة لـ أسعار الذهب، أسعار اللحوم ، أسعار الدولار ، أسعار اليورو ، أسعار العملات ، أخبار الرياضة ، أخبار مصر، أخبار اقتصاد ، أخبار المحافظات ، أخبار السياسة، أخبار الحوادث ، ويقوم فريقنا بمتابعة حصرية لجميع الدوريات العالمية مثل الدوري الإنجليزي ، الدوري الإيطالي ، الدوري المصري، دوري أبطال أوروبا ، دوري أبطال أفريقيا ، دوري أبطال آسيا ، والأحداث الهامة و السياسة الخارجية والداخلية بالإضافة للنقل الحصري لـ أخبار الفن والعديد من الأنشطة الثقافية والأدبية.
