ترقب عالمي قبل حسم 3 بنوك مركزية أسعار الفائدة الأسبوع الجاري.. توقعات برفع الأوروبي والفيدرالي الفائدة 0.5 %.. والسيطرة على التضخم تتصدر المشهد
تعيش الأسواق العالمية، حالة من الترقب الشديد، قبل اجتماع 3 بنوك مركزي لحسم مصير أسعار الفائدة خلال الأسبوع الجاري، وسط توقعات كبيرة برفع أسعار الفائدة مرة أخرى من أكبر البنوك المركزية في العالم، في محاولة منهم للسيطرة على معدلات التضخم المرتفعة التي طالت جميع الدول.
البنك المركزي الأوروبي
ومن المقرر أن يجتمع كل من البنك المركزي الأوروبي، والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وبنك إنجلترا الأسبوع الجاري لمناقشة السياسة النقدية، في الوقت الذي تتزايد فيه معدلات التضخم عالميا، مما جعل المستثمرين يضعون آمالهم في رفع كل من الفيدرالي والمركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 0.5%، بدلا من 0.75 %.
ويأتي اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء 14 ديسمبر الجاري، بينما يحسم البنك المركزي الأوروبي قراره، يوم الخميس 15 من نفس الشهر، كما يصدر بنك انجلترا المركزي قراره في نفس اليوم لمحاولة كبح جماح التضخم.
مواجهة تحديات بيانات التضخم
تستعد الأسهم الأمريكية لمواجهة تحديات بيانات التضخم الرئيسية وقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، مع اعتبار ارتفاع سعر الفائدة الأربعاء المقبل.
وتركز وول ستريت على توقعات البنك المركزي لكيفية ارتفاع أسعار الفائدة في نهاية المطاف، وتوقف الانتعاش الأخير لمؤشر S&P 500 في الأسبوع الماضي.
وعززت البيانات الاقتصادية المخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى إبقاء أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول في محاولته لكبح جماح التضخم، مما قد يؤدي إلى الركود.
وبحسب التقرير فإن الأحداث الأمريكية خلال الأسبوع الجاري، من المحتمل أن تحرك السوق، ويمكن أن تحدد معدلات أسعار الأصول في بقية عام 2022 وما بعده، حيث يستعد المستثمرون لتقرير التضخم الرئيسي يليه الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام.
ويعتمد مسار الأسهم في المستقبل القريب على ما إذا كان تقرير مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء يظهر أن التضخم يستجيب لدورة رفع الاحتياطي الفيدرالي الأكثر عدوانية منذ الثمانينيات.
وقال توم هاينلين، محلل الاستثمار القومي في بنك الولايات المتحدة لإدارة الثروات: "إذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين في شمال التوقعات أو حتى لم ينخفض على الإطلاق، فلن يكون ذلك إيجابيًا في السوق".
وكانت تقارير مؤشر أسعار المستهلكين محفزات لتقلبات كبيرة في الأسواق هذا العام، حيث تحرك مؤشر S&P 500 بمتوسط حوالي 3 في المائة في أي من الاتجاهين خلال الإصدارات الستة السابقة لمؤشر أسعار المستهلك، مقارنة بمتوسط حركة يومية يبلغ حوالي 1.2 في المائة خلال نفس الفترة.
بيان التضخم الأخير
ويشمل ذلك بيان التضخم في 13 سبتمبر الماضي، الذي أثار عمليات بيع 4.3 في المائة وتقرير 10 نوفمبر يظهر تضخمًا أضعف من المتوقع أدى إلى ارتفاع بنسبة 5.5 في المائة وساعد الأسهم على تمديد ارتفاعها الأخير، المساعدة الثانية للبيانات الحميدة يمكن أن تعزز حالة حدوث ذروة في التضخم وتعزيز الأسهم بشكل أكبر.
اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي
في غضون ذلك، يأخذ المستثمرون في الاعتبار رفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الجاري، وهو تراجع عن سلسلة زياداته الأخيرة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة، مع اعتبار حركة سعر الفائدة يوم الأربعاء المقبل، إلى حد كبير نتيجة مفروغ منها، وستركز وول ستريت على توقعات البنك المركزي لكيفية ارتفاع أسعار الفائدة في نهاية المطاف.
ومن الأمور الأساسية أيضًا آراء رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشأن التضخم وإمكانية انزلاق الاقتصاد إلى الركود العام المقبل، وهي الفكرة التي تسربت إلى أسعار الأصول وهيمنت على تفكير المستثمرين مؤخرًا.
يمكن رؤية أحد المؤشرات التي يتم مراقبتها عن كثب في سوق السندات الحكومية الأمريكية، حيث انعكس منحنى عائد سندات الخزانة مؤخرًا إلى أعلى مستوى له في 20 عامًا على الأقل، مما يضخم الإشارة التي سبقت الانكماش الاقتصادي الماضي.
ارتفاع معدلات الفائدة
وقال محللون إنهم يشعرون بالقلق من أن الضغط الناجم عن ارتفاع معدلات الفائدة على الإنفاق الاستهلاكي والتجاري لم يؤخذ في الحسبان بعد في توقعات أرباح المستثمرين.
تعزيز الاحتياطيات النقدية
أظهر المستثمرون الذين قللوا من مراكز الأسهم وعززوا الاحتياطيات النقدية ميلًا إلى القفز على ارتفاعات الأسهم في الأشهر الأخيرة، مما ساعد على تضخيم التحركات الصعودية في الأسهم.
أظهر تقرير دويتشه بنك الذي نشر في 4 ديسمبر الجاري، أن وضع الأسهم ظل أقل مما كان عليه في حوالي 86 في المائة، منذ يناير 2010، على الرغم من أنه تسلل إلى مستوى أعلى في الأسابيع الأخيرة. بلغت مستويات النقد بين مديري الصناديق الذين شملهم الاستطلاع الذي أجراه بنك أوف أمريكا جلوبال ريسيرش الشهر الماضي أعلى مستوياتها منذ عدة عقود.
