قوة الدولار تنشر القلق في أسواق العملات عالميا.. والبنوك المركزية على وشك بدء دورة خفض أسعار الفائدة
أثار ارتفاع سعر الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى، حالة من السخط بين البنوك المركزية العالمية، وهذا ما يضطرهم لاتخاذ العديد من الإجراءات والقرارات التي تساعدهم في التخفيف من الضغط على العملات المحلية، وتحقيق الاستقرار الاقتصادي، في ظل الأزمات المتتالية التي تعاني منها الدول.
ويتدخل صناع السياسات النقدية للدفاع عن أسعار الصرف بالقول والأفعال، في حين يعمل الاقتصاد الأمريكي الذي يتسم بالمرونة، للحفاظ على قوة العملة الأمريكية من خلال تقليص التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية، بحسب وكالة بلومبرج.
سعر الدولار مقابل كل العملات الرئيسية
وارتفع الدولار مقابل كل العملات الرئيسية تقريبا منذ بداية 2024، متحديا الكثيرين في "وول ستريت" الذين دخلوا العام متوقعين تراجع العملة الخضراء أمام بقية العملات، مما أدى إلى تصاعد التحذيرات من اليابان بشأن استعدادها للتدخل لدعم الين عند أدنى مستوى له منذ 34 عامًا.
وفاجأت تركيا الأسواق برفع أسعار الفائدة لتعزيز الليرة، وتحركت الصين وإندونيسيا لاستقرار عملاتهما، في حين تتعرض عملتا السويد والهند لضغوط صعبة.
وتعتبر هذه الجهود المكثفة بمثابة تذكير بما حدث في عام 2022 عندما اشتكى المسؤولون في سويسرا وكندا من ضعف أسعار الصرف وسط ارتفاع التضخم وتأثير الدولار القوي على الاقتصادات الناشئة، الأمر الذي دفع سريلانكا إلى التخلف عن سداد الديون. اليوم تظل البلدان المثقلة بالديون الخارجية معرضة للخطر، وخاصة جزر المالديف وبوليفيا، في حال استمرار قوة الدولار.
توقعات بخفض الفائدة 0.75% في 2024
قالت هيلين جيفن، متداولة النقد الأجنبي في "مونيكس" إن الدولار الأمريكي يواصل الضغط على البنوك المركزية الأخرى، في ضوء البيئة العالمية الحالية إذ تتأهب البنوك المركزية لإنهاء دورات التشديد، لا توجد طريقة آمنة للخروج من استمرار هيمنة الدولار.
وبدا قبل بضعة أشهر فقط أن مواجهة الاقتصاد الأمريكي للركود أمر لا مفر منه، بدلا من ذلك تظهر البيانات أن البلاد تستفيد من سوق العمل الضيقة، وتفاؤل المستهلكين، والدعم الحكومي للتصنيع، مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بسرعة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
خفض الفائدة ثلاث مرات خلال 2024
يتوقع المتعاملون في الوقت الراهن خفض الفائدة ثلاث مرات خلال السنة، بمقدار ربع نقطة في كل مرة، مقابل تقديرات بخفضها أكثر من 150 نقطة أساس (1.5%) في بداية العام، الأمر الذي رفع مؤشر "بلومبرج" للدولار أكثر من 2% منذ مطلع العام، والتأثير على كل العملات من الروبية الهندية إلى النيرة النيجيرية، وانخفضت العملتان إلى مستويات قياسية.
وتعرضت العملة الأمريكية لضغوط خلال الأيام الماضية، إلا أنها لا تزال مرتفعة هذا العام مقابل 28 من نظرائها الرئيسيين البالغ عددهم 31.
وقال ستيفن ميلر، الخبير في الأسواق، إن ما يحدث يمثل قصة الاستثنائية الأمريكية"، مضيفا أن الاستثمار في الدولار الأمريكي لا يزال يمثل الاستراتيجية الأكثر ربحية.
ترقب إزاء تحركات الصين
وحذرت اليابان الأسبوع الماضي من اتخاذ إجراءات جريئة لتعزيز قيمة الين، الذي لا يزال على أعتاب 152 ينًا للدولار الواحد، وهو المستوى الذي يعتبره العديد من المتعاملين نقطة سعرية مهمة ومؤثرة. تدخلت إندونيسيا كثيرا في الأسواق ما بين البنوك والعقود الآجلة وأسواق السندات لرفع قيمة الروبية.
مع تداول اليوان الصيني عند أدنى مستوى من النطاق المحدد له أمام الدولار، فإن المستثمرين يترقبون الإجراءات الأكثر قوة التي تتخذها الحكومة، بعد إدخال تعديلات على سعر الصرف المرجعي اليومي. أدى ضعف اليوان إلى تراجع العملات الآسيوية الأخرى، بما في ذلك الروبية الهندية.
تركيا ترفع أسعار الفائدة
تلجأ دول أخرى إلى مجال السياسة النقدية لدعم عملاتها، حيث رفعت تركيا أسعار الفائدة بشكل غير متوقع الشهر الماضي، في حين قال مسؤولون سويديون إن ضعف الكرونة قد يؤخر التحرك نحو خفض أسعار الفائدة للمرة الأولى.
تداول 7.5 تريليون دولار كل يوم
تحظى أسعار الصرف بأهمية، إذ يزيد انخفاض قيمة العملات تكلفة السلع المستوردة، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم، وتمرير النفقات إلى الأسعار في متاجر البقالة والمصانع، وفي الوقت نفسه يسود احتمال كبير أن تتخارج الأموال من الدولة ذات العملة الضعيفة بحثا عن عوائد أعلى في أماكن أخرى، وهو ما يسمى بـ هروب رأس المال، الأمر الذي يؤثر سلبيًا على الاستثمار والنمو في السوق المحلية، حيث يتم تداول 7.5 تريليون دولار كل يوم، لا يمكن أن يغير سعر الصرف إلا بشكل مؤقت.
قال راجيف دي ميلو، مدير محفظة استثمارية وفق استراتيجية اتجاهات الاقتصاد الكلي العالمي لدى "جاما أسيت مانجمنت"، إنها تحاول شراء الوقت، في إشارة إلى تدخل البنوك المركزية والحكومات في أسواق العملات، مضيفا أنه إذا بدأنا نشعر بمزيد من الشكوك حول تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، فلن يكون هناك أي معنى للتدخل، سترتفع التقلبات وسيكون الهدف بلا معنى.
توفير الهدوء في أسواق العملات
وهذا في الوقت الذي تتوقع فيه الأسواق أن يخفف بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسته النقدية هذا العام، إلا أن الجميع ليس مقتنعا أن الإجراء من شأنه توفير الهدوء في أسواق العملات، حيث من المقرر أن تبدأ البنوك المركزية، دورة خفض أسعار الفائدة الأكثر تزامنا منذ عام 2008، ويبشر مثل هذا السيناريو بالخير بالنسبة للدولار، حيث من المتوقع أن يظل سعر الفائدة الأساسي في الولايات المتحدة من أعلى المعدلات بين الاقتصادات المتقدمة الرئيسية هذا العام.
قالت كارمن راينهارت، الأستاذة في كلية كينيدي بجامعة هارفارد وكبيرة الاقتصاديين السابقة في البنك الدولي: "الشيء الآخر إلى جانب التدخل الذي سنراه، والذي نشهده بالفعل، هو الاستعداد لخفض أسعار الفائدة قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.. أعتقد أنهم سيكونون (البنوك المركزية والحكومات) أقل إقدامًا على القيام بذلك، حال الشعور بالقلق إزاء العملة".
ومن جانبه قال مايكل كاهيل، محلل الصرف الأجنبي لدى "جولدمان ساكس"، إنه في ظل تصريحات المسؤولين في أرجاء العالم، فإننا نشهد اعترافا من جانب البنوك المركزية بأن تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة لن توفر بالضرورة دعما، على الأقل من ناحية أسعار العملات.
مؤشر مراكز المتداولين غير التجاريين
أصبح مؤشر مراكز المتداولين غير التجاريين، وهي مجموعة تضم مديري الأصول بالإضافة إلى صناديق التحوط وغيرهم من المضاربين، عند أعلى مستوى منذ عام 2022، حسبما تظهر البيانات الصادرة عن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع حتى 26 مارس.
بالنسبة للمحلل لدى "كولومبيا ثريدنيدل إنفستمنت" إد الحسيني، فإن كل ما يحدث مؤشر على أن الدولار سيواصل الاحتفاظ بقوته. وقال: إن تجارة الدولار ستهيمن على تجارة عملات الدول المتقدمة، ونصح بشراء الدولار.
ونقدم لكم من خلال موقع (فيتو)، تغطية ورصدًا مستمرًّا على مدار الـ 24 ساعة لـ أسعار الذهب، أسعار اللحوم ، أسعار الدولار ، أسعار اليورو ، أسعار العملات ، أخبار الرياضة ، أخبار مصر، أخبار اقتصاد ، أخبار المحافظات ، أخبار السياسة، أخبار الحوادث ، ويقوم فريقنا بمتابعة حصرية لجميع الدوريات العالمية مثل الدوري الإنجليزي ، الدوري الإيطالي ، الدوري المصري، دوري أبطال أوروبا ، دوري أبطال أفريقيا ، دوري أبطال آسيا ، والأحداث الهامة و السياسة الخارجية والداخلية بالإضافة للنقل الحصري لـ أخبار الفن والعديد من الأنشطة الثقافية والأدبية.
