صندوق النقد الدولي يحث بنك اليابان على الاستعداد لرفع الفائدة
قال صندوق النقد الدولي إن على بنك اليابان أن يترك عائدات السندات الحكومية تتحرك بقدر أكبر من المرونة وأن يكون مستعدا لرفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل بسرعة إذا تحققت مخاطر صعودية "كبيرة" للتضخم.
صندوق النقد الدولي
وفي اقتراح بعد التشاور السنوي بشأن السياسة مع اليابان، أوضح صندوق النقد الدولي أن السياسة النقدية المتساهلة للغاية للبنك المركزي لا تزال مناسبة حيث من المرجح أن يتراجع التضخم إلى ما دون هدفه البالغ 2٪ بحلول نهاية عام 2024 ما لم ترتفع الأجور بشكل كبير، وفقا لرويترز.
ولكن مع تزايد بروز مخاطر ارتفاع التضخم في ثالث أكبر اقتصاد في العالم، أكد صندوق النقد أنه ينبغي على بنك اليابان (BOJ) منح العوائد طويلة الأجل حرية أكبر، مثل زيادة هدف عائد السندات لأجل 10 سنوات أو توسيعه للنطاق الذي يتحمله.
وأوضح رانيل سالجادو رئيس بعثة صندوق النقد الدولي في اليابان اليوم الخميس أننا "لا نرى أن هذا يغير حقًا الموقف التكيفي لبنك اليابان بل أكثر من ذلك لتحقيق التوازن بين بعض التأثير على الاقتصاد الحقيقي والتأثير على الأسواق المالية.
سعر الفائدة في اليابان
وأضاف أنه يسهل أيضا البدء في الانتقال نحو رفع سعر الفائدة على المدى القصير في نهاية المطاف، مضيفا أن بنك اليابان قد يفكر في اتخاذ خطوات لتعزيز المرونة في عوائد السندات حتى قبل تحقيق هدف التضخم بشكل دائم.
ولفت سالجادو إلى أن رفع أسعار الفائدة على المدى القصير غير مرجح على المدى القريب ولا يمكن النظر فيه إلا عندما يكون هناك دليل واضح على أن الأجور ستستمر في الارتفاع وتساعد بنك اليابان على تحقيق هدف التضخم بشكل دائم.
ومع ارتفاع معدل التضخم الأساسي في أسعار المستهلكين في اليابان إلى أعلى مستوى له في 41 عامًا بنسبة 4٪، وهو ضعف هدف بنك اليابان المركزي، تراهن الأسواق على أن البنك المركزي سيتوقف تدريجيًا عن التحفيز القوي بعد تقاعد المحافظ هاروهيكو كورودا في أبريل.
وعلى عكس البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم التي رفعت أسعار الفائدة بشكل كبير، ظل بنك اليابان متمسكًا بسياسة أسعار منخفضة للغاية، والتي تسمى التحكم في منحنى العائد (YCC)، والتي تطبق معدل فائدة سلبي على بعض الصناديق قصيرة الأجل وتستهدف عائد 10 سنوات حول الصفر.
وتتناقض مقترحات المقرض العالمي مع تلك التي قدمها العام الماضي، عندما حثت البنك المركزي على الحفاظ على سياسة فضفاضة للغاية لدعم تعافي اليابان من أضرار جائحة COVID-19.
التضخم في اليابان
وقال صندوق النقد الدولي في بيان: "بالنظر إلى المخاطر ذات الجانبين للتضخم، فإن المزيد من المرونة في العوائد طويلة الأجل سيساعد على تجنب التغيرات المفاجئة في وقت لاحق وهذا من شأنه أن يساعد في إدارة مخاطر التضخم بشكل أفضل ويساعد أيضًا في معالجة الآثار الجانبية للتيسير المطول".
وأشار إلى أن بنك اليابان قد يفكر أيضًا في خيارات مثل استهداف عائد قصير الأجل أو وتيرة شراء السندات موضحا أن مثل هذه الخطوات من شأنها أن تساعد في التخفيف من الآثار الجانبية للتيسير المطول، مثل التشوهات في منحنى العائد الناجم عن مشتريات السندات الحكومية الضخمة من بنك اليابان.
وتابع الصندوق أنه إذا ارتفعت مخاطر التضخم بشكل كبير، يجب على بنك اليابان سحب الدعم النقدي بقوة أكبر، مثل رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل "في وقت أبكر بكثير وفوق المعدل المحايد" لإعادة التضخم نحو هدفه البالغ 2٪.
بنك اليابان المركزي
وفاجأ بنك اليابان الأسواق في ديسمبر بمضاعفة نطاق المخصصات لعائد 10 سنوات إلى 0.5٪ أعلى أو أقل من الصفر وعززت أداة تشغيل السوق في يناير للدفاع عن الحد الأقصى الجديد، بهدف إطالة عمر YCC.
وبصرف النظر عن الآثار الجانبية المتزايدة للتيسير المطول، أثارت أسعار الفائدة المنخفضة للغاية لبنك اليابان انتقادات من النقاد لتسببها في انخفاض الين، مما زاد من تكلفة واردات المواد الخام التي فرضت مزيدًا من الضغط على الشركات والأسر.
ولامس الدولار أعلى مستوياته في 32 عامًا عند حوالي 152 ينًا العام الماضي، مما دفع السلطات للتدخل في سوق العملات لدعم العملة اليابانية، على الرغم من أنها انتعشت منذ ذلك الحين إلى حوالي 130.
وقال صندوق النقد الدولي إنه في حين أن التدخل في العملة يمكن أن يحد من التقلب المفرط ويحافظ على توافق وتيرة تحركات الين بشكل أفضل مع الأساسيات، فمن المحتمل أن تكون آثاره مؤقتة.
وتابع أن التدخل، إذن، "يجب أن يقتصر على الظروف الخاصة مثل ظروف السوق المضطربة، والمخاطر على الاستقرار المالي" والمخاوف من أن تحركات الصرف الأجنبي يمكن أن تزيل توقعات التضخم.
ونقدم لكم من خلال موقع (فيتو)، تغطية ورصدًا مستمرًّا على مدار الـ 24 ساعة لـ أسعار الذهب، أسعار اللحوم ، أسعار الدولار ، أسعار اليورو ، أسعار العملات ، أخبار الرياضة ، أخبار مصر، أخبار اقتصاد ، أخبار المحافظات ، أخبار السياسة، ويقوم فريقنا بمتابعة حصرية لجميع الدوريات العالمية مثل الدوري الإنجليزي ، الدوري الإيطالي ، الدوري المصري، دوري أبطال أوروبا ، دوري أبطال أفريقيا ، دوري أبطال آسيا ، والأحداث الهامة و السياسة الخارجية والداخلية بالإضافة للنقل الحصري لـ أخبار الفن والعديد من الأنشطة الثقافية والأدبية.
