بلتون: توقعات بتسجيل التضخم العام متوسط 17.8 % بالعام المالي 2018-2019
كشف تقرير صادر عن شركة بلتون أن إيرادات قطاع السياحة القوية، والنمو البطئ في فاتورة الواردات، سيخففا الضغوط على العملة المحلية (المتوقع استقرارها عند متوسط 17.9 جنيها مقابل الدولار في العام المالي 2018/2019).
وأشار التقرير إلى أنه من المتوقع تحقيق وفورات بنحو 32 مليار جنيه، من فاتورة دعم الوقود سيوفر تمويلًا كافيًا، لتحقيق فائض أساسي أعلى من المستهدف في الموازنة العامة.
إلا أن فاتورة خدمة الدين ستؤثر سلبًا على هدف خفض عجز الموازنة، لافتة إلى أن مصر ما زالت تقدم احتمالات نمو قوية لأرباح الشركات المؤهلة للارتفاع في ٢٠١٩، ولكننا نرى أن خفض أسعار الفائدة وبرنامج الطروحات الحكومية يمثلا محفزات رئيسية لتحسن قيم التداول.
وتابعت الشركة: نفضّل الاستثمار في ابن سينا فارما وشركة التشخيص المتكاملة، وغبور أوتو والقاهرة للاستثمار والتنمية والشركة الشرقية للدخان وعبورلاند والسويدي إليكتريك، وأوراسكوم للتنمية مصر ومجموعة طلعت مصطفى.
وأضاف التقرير أنه من المتوقع أن يسجل التضخم العام متوسط 17.8% في العام المالي 2018-2019، ما يدفع خفض أسعار الفائدة إلى العام المالي 2019/2020، ويبقى تعافي مستويات الإنفاق محدودا، كما نتوقع تنفيذ الجولة الرابعة لخفض دعم الوقود في الربع الأول من عام 2019، ولكن بنسبة أقل من الجولة السابقة (بمتوسط 20.6%)، مع احتمالية فرض الآلية الجديدة لربط أسعار المنتجات البترولية بالأسعار العالمية على نوع واحد من المنتجات كمرحلة مبدئية.
ونرى أن هذا القرار سيؤدي لارتفاع يتراوح بين 2.5-3.5% في التضخم العام، لذلك لا نتوقع أي خفض لأسعار الفائدة قبل الربع الرابع لعام 2019 (الربع الثاني من العام المالي 2019/2020)، والذي نقدّر أن يكون بنحو 100 نقطة أساس.
ورغم أن ذلك سيؤثر على تحسن الإنفاق الخاص، نتوقع أن يستمر دعم الإنفاق على الاستثمار في المشروعات الضخمة، لنمو الناتج المحلي الإجمالي ليصل إلى 5.5% في العام المالي 2018/2019.
