«بلتون» ترفع القيمة العادلة لـ«طلعت مصطفى» إلى 14.55 جنيهًا
رفع تقرير البحوث لشركة «بلتون» المالية القابضة القيمة العادلة لسهم مجموعة طلعت مصطفى القابضة إلى14.55 جنيه، بنسبة ارتفاع بنحو 128%، وأوصت مستثمرى البورصة بشراءة.
وأشارت «بلتون» إلى أنه بالرغم من ارتفاع إيرادات « طلعت مصطفى» بنحو 12%، إلا أن تلك الايرادات جاءت أقل من التوقعات بسبب تراجع التسليمات لعوامل موسمية منها شهر رمضان والعيد وتسليم وحدات تم تسجيلها في 2011، وهو العام الذي شهد متوسط المبيعات فيه تراجعًا عن المتوسط المعتاد بسبب ثورة 25 يناير، لافتًا إلى أنه جاءت الإيرادات أقل بنسبة 26.5% من توقعاتنا وبنسبة 45.5% عن تقديرات السوق.
والمحت «بلتون» إلى استقرار مبيعات «طلعت مصطفى» مقارنة بالربع الثالث لعام 2014 رغم تراجعها مقارنة بالربع الثاني لعام 2015 بسبب عوامل موسمية، لافتًا إى تراجع هوامش مجمل الربحية لـ«طلعت مطصفي» نتيجة تسليم وحدات منخفضة الهوامش وخاصة الشقق السكنية،، فيما استقر أداء «طلعت مصطفى» بشكل كبير خلال أول تسعة أشهر من 2015 مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي".
وتابعت «بلتون»:"تتمتع مجموعة طلعت مصطفى بمكانة آمنة بفضل أداءها الجيد، كما تمتلك مجموعة طلعت مصطفى محفظة أراضي بمساحة 43.2 مليون متر مربع من شأنها تأمين خطط تطوير طويلة المدى للشركة وتدفقات نقدية مضمونة.
وقالت:" تمتلك مجموعة طلعت مصطفى سجل من المبيعات غير المسجلة بقيمة 20.8 مليار جنيه، مما يضمن تدفقات نقدية جيدة للشركة خلال الفترة المقبلة، كما أن الشركة لديها محفظة متنوعة من الأعمال تقلل احتمالات تعرضها لمخاطر القطاع العقاري، وهي تخطط أيضًا لزيادة محفظة الإيردات المتكررة لتمثل 35% من إجمالي الإيرادات وذلك من خلال التوسعات بقطاع الفنادق والمنتجعات، وتستهدف زيادة عدد الغرف الفندقية إلى 5،000 غرفة من 875 إلى جانب إقامة مشروعات تجارية وسكنية.
ونوهت «بلتون» إلى أن مجموعة طلعت مصطفى تركز على طلبات شريحة الدخل المتوسط والتي عادة تكون أكثر ثباتًا، حيث تتراوح أسعار الوحدات الصغيرة والمتوسطة في نطق متاحة، مما يجعل الشركة بمنأى عن مخاطر عدم القدرة على الدفع ويحافظ على تدفق الطلب لديها.
وأضافت «بلتون»:" تقوم مجموعة طلعت مصطفى بأعمال التشييد دون الاعتماد على جهات أخرى، مما يعد عاملًا رئيسيًا بإدارة التكاليف مقارنة بالمطورين العقارين الآخرين، كما يمكن الشركة من الحفاظ على هوامش الربحية عند مستويات مستقرة. نرى احتمالات جيدة لارتفاع سعر السهم عن سعر السوق الحالي".
