«بلتون» ترفع القيمة العادلة لسهم«جلوبال تيلكوم»إلى 3.44 جنيهات
رفع تقرير البحوث لشركة «بلتون» المالية القابضة القيمة العادلة لشركة جلوبال تيلكوم القابضة إلى 3.44 جنيهات، بنسبة ارتفاع متوقع بنحو 91.2 %، وأوصت مستثمرى البورصة بشراء السهم.
وأشارت «بلتون» إلى أن نتائج أعمال «جلوبال تيلكوم» أظهرت تحقيق الشركة صافي خسائر 32بنحو مليون دولار، بانخفاض 80.0% عن الربع الثالث لعام 2014 ولكن بارتفاع 13.4% عن الربع الثاني لعام 2015، متفوقًا بنسبة 31.5% عن توقعاتنا بتسجيل صافي خسارة 24 مليون دولار وبنسبة 33.1% عن توقعات بلومبرج.
وألمحت «بلتون» إلى أن تحسن صافي خسائر«جلوبال تيلكوم» جاء على أساس سنوي بدعم من انخفاض تكاليف الخدمات بنسبة 19.6% عن الربع الثالث لعام 2014 وانخفاض التكاليف التمويلية بنسبة 63.7% عن الربع الثالث لعام 2014، بالإضافة إلى انخفاض خسائر فروق العملات بنسبة 48.4% عن الربع الثالث لعام 2014 وانخفاض ضريبة الدخل بنسبة 69.7% عن الربع الثالث لعام 2014.
ونوهت «بلتون» إلى أن سهم «جلوبال تليكوم»، يتضمن العيد من الإيجابيات منها حصول الشركة على رخص الجيل الثالث تبدأ تأثيرها الإيجابي بزيادة إيرادات الإنترنت عبر المحمول، وارتفاع استخدام الإنترنت عبر المحمول بنسبة ملحوظة بلغت 94% بفروع الشركة في الثلاثة دول، كما تضاعفت ايرادات الإنترنت عبر المحمول لشركة جيزي مقارنة بالربع الثالث لعام 2014، بينما ارتفعت بنسبة 20% عن الربع الثاني لعام 2015، بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت ايرادات الإنترنت عبر المحمول لشركة موبيلينك بنسبة 78% مقارنة بالربع الثالث لعام 2014.
وقالت:" فرع الشركة في بنجلاديش ما زال يحقق الأداء الأفضل رغم زيادة المنافسة السعرية، كما تستفيد جيزي من معدلات الترابط المعتمدة لعامي 2015/ 2016، بالإضافة إلى تحسن أداء شركة موبيلينك على أساس ربع سنوي.
أما عن السلبيات بالشركة فتتضمن انخفاض الدينار الجزائري يؤثر سلبًا على الإيرادات، وتأثرت إيرادات خدمات المجموعة بانخفاض إيرادات جيزي المقومة بالدولار بنسبة 23.9% مقارنة بالربع الثالث لعام 2014 وبنسبة 1.4% مقارنة بالربع الثاني لعام 2015،، واستمرار ارتفاع مصروفات الإهلاك والاستهلاك.
وحول نظرتها المستقبلية نوهت «بلتون» إلى أن «جلوبال تيلكوم» أنها حدتث استراتيجيتها لمواجهة ضغوط التكاليف والتسعير إلى جانب زيادة الطلب على الإنترنت عبر المحمول، كما تسعى الشركة لترشيد كفاءة الإنفاق الرأسمالي باستهداف نسبة للنفقات الرأسمالية إلى المبيعات تبلغ 15% من 20% في الوقت الحالي، كما أنه من المتوقع أن تؤدي هذه الاستراتيجية لتحسن مستدام في التدفقات النقدية على أساس سنوي بقيمة 250 مليون دولار في غضون ثلاث سنوات.
وأضافت «بلتون»:" تدرس شركة جلوبال تليكوم خيارات تمويل متنوعة لسداد القيمة المتبقية من قرض المساهمين من شركة فيمبلكوم الروسية، وهي حاليًا في مراحل متقدمة من الحصول على تصنيف ائتماني للشركة والمتوقع أن يتم الإعلان عنه قريبًا، ومن المحتمل أن تحصل الشركة على تمويل بنسبة فائدة أقل من 12.5% لقرض المساهمين المقوم بالدولار، مما سيكون من شأنه خفض تكاليف الفائدة بشكل ملحوظ.
وتابع «بلتون» أن سهم «جلوبال تيلكوم» يتداول في الوقت الحالي بمضاعف قيمة المنشأة إلى الربحية قبل خصم الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب لعام 2015 عند 3.1 مرة، بانخفاض ملحوظ بنسبة 43% عن الشركات المماثلة لها.
الجدير بالذكر أن المعلومات الواردة في التقرير مجرد استشارة فنية، كما أن المستثمر يمتلك حرية البيع والشراء طبقًا لقراره الاستثماري الخاص به، ودون أدنى مسئولية على بوابة «فيتو» الإلكترونية.
