«بلتون» ترفع القيمة العادلة لـ«بالم هليز» إلى 5.05 جنيهات للسهم
رفع تقرير البحوث لشركة بلتون المالية القابضة القيمة العادلة لسهم شركة بالم هيلز للتعمير إلى 5.05 جنيه للسهم، بفرص صعود بنحو 25.3%، واوصت مسثمري البورصة بشراءة.
وقالت «بلتون» إلى أن نتائج أعمال «بالم هيلز» أظهرت ارتفاع إيراداتها بنسبة 74.2% خلال عام 2014، بدعم من زيادو زيادة مبيعات الأراضي؛ تحسن الهوامش بفضل زيادة أسعار بيع الأراضي وتسليم الوحدات مرتفعة الهوامش؛ ارتفاع المبيعات مقارنة بالعام المالي 2013 بدعم من استعادة ثقة المستهلك وزيادة الطلب بهذا القطاع.
وقالت «بلتون» أن مجمل الربح لـ«بالم هليز» ارتفع إلى 705.4 ملايين جنيه، مما أدى لتسجيل هامش مجمل ربحية 33.5% في العام المالي 2014 مقارنة بـ 22.3% في العام المالي 2013، مجعًا في الوقت ذاته إلى أن ذلك يرجع التحسن في الهوامش على الأرجح إلى ارتفاع أسعار بيع الأراضي وزيادة مبيعات الأراضي وتسليم الوحدات المستقلة مرتفعة الهوامش.
وتابعت: " حقق صافي أرباح «بالم هيلز» نحو 353.3 مليون جنيه في العام المالي 2014، بارتفاع 47.9% عن 238.9 مليون جنيه في العام المالي 2013، وفقا لتقديرات السوق عند 354.7 مليون جنيه ولكن أقل من توقعاتنا عند 388 مليون جنيه بسبب انخفاض هوامش الربحية.
وعلى صعيد المبيعات قالت «بلتون» أن شركة بالم هيلز للتعمير سجلت مجمل مبيعات يقدّر بـ 3.94 مليار جنيه في العام المالي 2014 (مرتفعة بنسبة 166.1% مقارنة بعام 2013)، ما يشير إلى مجمل مبيعات بقيمة 1.09 مليار جنيه في الربع الرابع لعام 2014، بارتفاع 85.4% مقارنة بالربع الرابع من عام 2013 ولكن بانخفاض بنسبة 1.3% عن الربع الثالث من عام 2014، ورغم ذلك سجل صافي المبيعات 3.57 مليار جنيه في العام المالي 2014 (بارتفاع 2.07 مرة عن العام المالي 2013)
وحول النظرة المستقبلية والتقييم لسهم «بالم هليز» قالت «بلتون»: " نرحب بتركيز إدارة الشركة على زيادة التسليمات وتسريع عملية الانشاءات من أجل استعادة ثقة المستهلكين ونتوقع أن يكون لذلك اثر إيجابي على أداء الشركة في المستقبل".
وتابعت «بلتون»: محفظة الايرادت المتكررة في الشركة ستكون محل التركيز مع اتجاه الشركة لتنويع ايراداتها للحد من مخاطر صدمات السوق العقارين كما تستهدف إدارة الشركة مساهمة أعمال التجزئة بنسبة 25-30% من إجمالي الإيرادات وتخطط للدخول في اتفاقات مع مطوري خدمات التجزئة. وقعت شركة بالم هيلز اتفاقات تطوير مشترك لتعمير أرض تجارية بكمباوند فيلدج أفنيو وتعمير 28،000 متر مربع من أرض تجزئة/تجارية في بالم فالي بغرب القاهرة (المعروف سابقا بفيلدج جاردنز أكتوبر)، وهو في مرحلة التطوير حاليًا.
من ناحية خرى توقعت «بلتون» بدء «بالم هليز» مبيعات المنازل بكمباوند بالم «فالي» خلال الربع الأول من عام 2015، كما أن زيادة رأس مال الشركة بواقع 1.65 مليار جنيه من خلال سيساهم في توسيع أعمال الشركة من خلال الاستحواذ على قطع أراضي جديدة وتوقيع اتفاقيات تنمية مشتركة فضلًا عن زيادة أرباح محفظة قطاع الخدمات، والاستحواذ على أراضي جديدة واتفاقيات تنمية مشتركة إلى إضافة 1.00 جنيه للسهم إلى تقييمنا في حالة تحقق ذلك.
